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Kakaofutures fielen auf unter 4.200 $ pro Tonne, blieben jedoch nahe den jüngsten 3-Monats-Hochs, unterstützt durch nachlassende Short-Positionen, während die Fundamentaldaten insgesamt unterstützend blieben. Händler überwachten weiterhin genau Berichte über unregelmäßige Niederschläge in Teilen der Elfenbeinküste und Ghanas sowie wachsende Bedenken über die mögliche Rückkehr ungünstiger Wetterbedingungen, die mit El Niño in den kommenden Monaten verbunden sind. Gleichzeitig haben steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten, einschließlich Störungen in der Straße von Hormuz, die Energie- und Transportkosten in die Höhe getrieben, was die Düngemittelpreise erhöht und die globalen landwirtschaftlichen Lieferketten angespannt hat. Dies weckt Bedenken über die Produktion in wichtigen westafrikanischen Produzenten, insbesondere in der Elfenbeinküste. In der Zwischenzeit plant Ghana, 1 Milliarde $ über inländische Anleihen zu beschaffen, um den Kakaokauf vor der Erntezeit 2026/27 zu finanzieren, während es sich bemüht, die Kakaofinanzierung angesichts anhaltender Schuldenprobleme umzustrukturieren.

Kakaofutures stiegen weiter und überschritten 4.400 USD pro Tonne, dem höchsten Niveau seit Ende Januar, angetrieben durch das Schließen von Short-Positionen durch Fonds und wachsende Versorgungsrisiken. Während sich die Wetterbedingungen in Westafrika, insbesondere in der Elfenbeinküste und Ghana, kürzlich verbessert haben, was die kurzfristige Produktion unterstützt und einen schrittweisen Wiederaufbau der globalen Bestände ermöglicht, bleibt die Prognose unsicher. Unregelmäßige Niederschläge während der entscheidenden Zwischenerntezeit stellen weiterhin Risiken dar, insbesondere wenn Trockenperioden anhalten und die Erträge sowie die Bohnenqualität in den späteren Phasen der Ernte beeinträchtigen. Darüber hinaus werden Düngemittelengpässe und die steigende Wahrscheinlichkeit des El Niño-Phänomens voraussichtlich die Produktion 2026/27 einschränken, wobei Landwirte in der führenden Anbauregion Elfenbeinküste bereits von Schwierigkeiten berichten, Inputs aufgrund von Liquiditätsengpässen zu sichern. In diesem Zusammenhang hat StoneX seine globalen Kakaobalanceprognosen für 2025/26 und 2026/27 gesenkt, was auf engere Versorgungsbedingungen hinweist. Auf der Nachfrageseite bleiben die Bedingungen gedämpft.

Kakaofutures wurden in einer engen Spanne um 3.400 USD pro Tonne gehandelt, nahe dem niedrigsten Stand seit 2023, was die Erwartungen an ein reichliches Angebot widerspiegelt, während Anzeichen für eine gedämpfte globale Nachfrage bestehen. Auf der Angebotsseite haben sich die Wetterbedingungen in den wichtigsten westafrikanischen Produzenten wie der Elfenbeinküste und Ghana allgemein verbessert, was die Produktionsaussichten unterstützt. Allerdings beginnt unregelmäßiger Niederschlag in den Hauptkakaowachstumsregionen der Elfenbeinküste, Bedenken auf dem globalen Kakaomarkt zu wecken, insbesondere in einer kritischen Phase für die Entwicklung der Zwischenernte, die von März bis August läuft. Während die Ernte weiterhin voranschreitet und Landwirte von einer guten Schotenentwicklung berichten, die die Produktion kurzfristig unterstützen sollte (insbesondere im Mai und Juni), könnte anhaltendes trockenes Wetter letztendlich die Erträge verringern und auch die Bohnenqualität später in der Saison beeinträchtigen. In der Zwischenzeit deuteten aktuelle Mahldaten darauf hin, dass die Kakaonachfrage schwach bleibt, da Europa und die Vereinigten Staaten weiterhin Rückgänge melden.